Порада владі стосовно фінансування економіки

Рішення про необхідність дати економіці дихати, дати додаткову фінансову ліквідність за рахунок кредитів, – вірне.

Знизити облікову ставку Нацбанку до 6% — вірне.

Це необхідна, але далеко ще не достатня умова.

Справа в тому, що для комерційних банків надання кредитів суб’єктам господарювання – це головна біль. Тому, що існують проблеми з поверненням кредитів, ліквідністю активів кредитоотримувача, та резервуванням банків під видані кредити.

Тому, набагато простіше взяти комерційному банку рефінансування від НБУ, та пограти на валютному ринку. Де маржа не гірше від видачі кредитів.

Або, купити депозитні сертифікати того ж НБУ. Або, пограти на короткострокових овердрафтах. Або, на овернайтах.

Ці всі фінансові інструменти для банків набагато цікавіші, та менш ризиковані, ніж кредитування реального сектору економіки.

Тому, проста можливість отримання рефінансу від НБУ практично нічого не змінить. Треба використовувати інші стимулюючи методи кредитування суб’єктів економіки.

Які? Це знає і вміє НБУ. Але, поки що, з різних причин, не хоче застосовувати.
І ідея залити економіку дешевими грошима не спрацює.