Путіноміка: пацієнт швидше мертвий, ніж живий
Путіна попередили про настання масштабної економічної кризи до літа: «Залишилося три-чотири місяці».
Після двох років військового буму, коли ВВП зростав більше ніж на 4% на рік, російська економіка впала у важку депресію.
Минулого року зростання сповільнилося до 1%, що знаходиться в межах похибки вимірювань;
— з 28 цивільних галузей промисловості 20 почали падати;
— компанії — від малих до великих — почали масово відчувати проблеми з погашенням боргу;
— за даними ЦБ РФ, понад 10 трлн рублів кредитів на банківських балансах стали проблемними;
— фактично в країні почалася банківська криза, попередили в лютому експерти прокремлівського Центру макроекономічного аналізу та короткострокового прогнозування (ЦМАКП).
Аналітики прокремлівського ЦМАКП раніше попереджали про зростання ймовірності фінансової кризи — погіршення якості активів буде згладжуватися за рахунок держбанків і бюджету.
Все більше компаній будуть вишикуватися в чергу за державними грошима, але можливості бюджету на тлі падіння його доходів залишаються обмеженими.
За розрахунками ЦМАКП, у 2025 році в «зоні фінансової вразливості» перебували компанії, що забезпечують 23,7% сукупного виторгу економіки.
У 2026 році цей показник може зрости до 32,5%.
Такої частки проблемних компаній не спостерігалося ні під час пандемії 2020 року, ні після санкційного шоку 2022 року.
Основний ризик полягає в тому, що військові витрати більше не стимулюють зростання, а починають «поїдати» внутрішні резерви країни, позбавляючи її фінансової стабільності.
Економіка РФ працює на межі своїх технічних можливостей, але при цьому не створює умов для реального розвитку, як двигун, який при натиснутій до відмови педалі газу на холостому ходу витрачає паливо, шумить, але машина стоїть на місці.
В економіці це означає, що величезні державні вкладення і робота заводів спрямовані на цілі, які не приносять довгострокової користі суспільству.
Наприклад, виробництво військової техніки збільшує цифри ВВП, але ці вироби не йдуть на ринок, не підвищують рівень життя і не стають інструментами для створення нових товарів. Ресурси витрачаються, але «руху вперед» для економіки немає.
Настає перегрів цього безглуздого «двигуна» — попит на товари і послуги зростає швидше, ніж можливості економіки їх виробляти.
Російський бюджет, згідно з непублічними розрахунками уряду, незважаючи на дві хвилі підвищення податків, цього року може отримати астрономічний дефіцит у 10 трильйонів рублів через скорочення закупівель нафти Індією та знижки під $30 за барель.
Якщо компенсувати втрачені нафтогазові доходи за рахунок ФНД, то витратити доведеться майже всі вільні гроші фонду — 4,1 трлн рублів.
Новою «серйозною загрозою» для Кремля можуть стати заходи Євросоюзу проти «тіньового флоту», повідомив Washington Post (WaPo) джерело, близьке до російських дипломатів.
У січні 14 країн ЄС підписали угоду про спільні дії проти танкерів з фальшивими прапорами, фактично погрожуючи закрити для Росії Балтійське море — основний канал вивезення нафти за кордон.
В рамках 20-го пакету санкцій ЄС хоче повністю заборонити морські перевезення російських барелів і супутні послуги, що поставить під загрозу половину нафтоекспорту, пише WaPo.
«Це загроза не тільки для економіки, але ще й політичне питання про те, як Росія може таке дозволити, не втративши політичної репутації», — сказав дипломатичне джерело видання.
До того ж, нові енергетичні санкції може ввести Дональд Трамп, якщо вважатиме, що «Росія саботує мирний процес», додав він.
Мінфін США попередив Путіна про санкції в разі зриву переговорів з Україною.
Як повідомив 4 лютого Bloomberg з посиланням на обізнаних європейських чиновників, адміністрація президента США Дональда Трампа підготувала новий пакет санкцій проти Москви на випадок провалу переговорів щодо України.
Міністр фінансів США Скотт Бессент попередив, що рішення Вашингтона про введення нових санкцій проти Росії буде залежати від перебігу мирних переговорів щодо України:
«Подивимося, до чого призведуть мирні переговори», — сказав Бессент, додавши, що подальші обмежувальні заходи можуть, зокрема, торкнутися танкерів, пов'язаних з перевезенням російської нафти.
Він підкреслив, що нещодавні санкції проти нафтового сектора РФ посприяли участі Москви в переговорному процесі.
Уряд РФ готується до падіння експорту нафти до Індії на 30% і дефіциту бюджету на 10 трильйонів рублів: «Ситуація різко погіршується».
За підсумками минулого року дефіцит федерального бюджету ресурсної федерації досяг 5,65 трлн рублів і вп'ятеро перевищив початковий план.
Мінфін РФ підбив підсумки виконання федерального бюджету 2025 року. Доходи склали 37,28 трлн рублів, витрати — 42,93 трлн рублів, а дефіцит — 5,65 трлн.
Цього року путінський Мінфін розраховував скоротити його до 3,8 трлн рублів за рахунок підвищення ПДВ і податків на малий бізнес, але цьому не судилося збутися.
За даними Федеральної розвідувальної служби Німеччини (BND), з початку повномасштабної війни в Україні РФ щорічно різко збільшувала військові витрати.
У 2025 році цей показник становив близько 250 млрд євро — приблизно половину всього бюджету.
Згідно з аналізом BND, в останні роки військові витрати Росії до 66% перевищували показник, зазначений в офіційному оборонному бюджеті.
Російське трактування витрат на оборону істотно відрізняється від відповідного визначення НАТО.
Зокрема, будівельні проекти Міноборони РФ, IT-проекти армії та соціальні виплати військовослужбовцям і членам сімей учасників війни проти України враховувалися не в оборонному бюджеті, а в інших розділах держбюджету.
Крім того, інформація про військові витрати, яку публікують офіційні російські відомства, часто подається в спотвореному вигляді і вимагає додаткового аналізу, пояснює німецька служба зовнішньої розвідки.
Дефіцит російського бюджету досяг майже 2 трильйонів рублів за місяць: «Путін буде підштовхувати ЦБ до друкування грошей».
Федеральний бюджет Росії в січні був зведений з дефіцитом 1,718 трильйона рублів, що становить майже половину плану на весь рік, випливає з опублікованих у п'ятницю даних Мінфіну РФ.
За місяць до казни надійшло 2,362 трлн рублів доходів — на 11,6% менше, ніж роком раніше.
Нафтогазові надходження обвалилися на 50% і стали найнижчими за 5 років — 393 млрд рублів.
Збори несировинних податків збільшилися на 4,5%, до 1,969 трлн рублів. Майже на чверть, до 1,13 трлн рублів, підскочили надходження ПДВ після його підвищення до 22%. Однак це зростання виявилося неспроможним компенсувати провал сировинних доходів, навіть незважаючи на те, що Мінфін почав повільно скорочувати витрати — на 1,4%, до 4,08 трлн рублів.
В результаті «діра» в казні на 17% перевищила дефіцит січня-2025. А накопиченим підсумком з початку війни бюджет РФ отримав 17,4 трильйона рублів дефіциту, випливає з даних Мінфіну ресурсної федерації.
Як би там не було, бюджетні проблеми навряд чи змусять Путіна припинити бойові дії найближчим часом, вважає економіст Владислав Іноземцев:
«Путін буде підштовхувати ЦБ до друкування грошей, він буде продовжувати підвищувати податки, він буде продавати держвласність і націоналізувати бізнес корпорацій.
Це дозволить Путіну отримати достатньо грошей, щоб вести війну в 2026 році і, найімовірніше, в 2027 році», — сказав Іноземцев The Guardian.
Порівнюючи нинішній світ, кризовий і котрий розпадається на частини, з тим, який був до ковіду і воєн, бачиш, що матеріальних змін не так і багато. Радикально змінився лише стан умів. В інших сферах перетворення тільки починається.
З сьогоднішнього дня напівзабуте доковідне і довоєнне життя виглядає зовсім не схожим на нинішнє. Але це не так. Людей, яких вже пройшли війни 2020-х, сьогодні сто, може, двісті мільйонів. А решта вісім мільярдів все ще живуть тим самим життям, що й раніше.
Хоча глобалізація вважається скасованою, її головні ознаки сьогодні ще очевидні. Щоб переконатися, порівняємо матеріальну сторону життя в 2025-му з тим, що було в останньому році, який минув без воєн і епідемій, — в 2019-му.
Світова економіка за ці шість років зросла на 19%. Так вважає МВФ. Насправді, зростання ще скромніше. Цифри прикрашені статистичними службами, які звикли занижувати інфляцію.
Але загальносвітового економічного спаду, мабуть, немає.
Якщо ж взяти в поточних цінах, то в 2019-му світовий ВВП склав 88,5 трлн доларів, а в 2025-му, за попередньою оцінкою МВФ, — 117 трлн доларів.
Світова торгівля товарами та послугами, а вона — найважливіший індикатор глобалізації, зросла за ті ж роки з 25 трлн трлн (28% світового ВВП у 2019-му) до приблизно 35 трлн доларів (30% світового ВВП у 2025-му).
Дані статистичних служб є дуже приблизними.
Але ясно, що обороти світової торгівлі, незважаючи на торговельні війни, теж не впали.
Вони зростали навіть і в 2025-му. І основні потоки товарів і послуг не змінили за ці шість кризових років траєкторій. Те, що Росії з 2022-го довелося перенаправити товаропотоки із Заходу на Схід, поки що є винятком.
Російська торгівля становить менше 2% від світової. У масштабах планети її реорганізація була лише польовим експериментом, який показав зацікавленим, за яким сценарієм такі речі можуть відбуватися.
Можливо, скоро вони і стануть звичайною справою, але поки нічого подібного немає. Китай, незважаючи на погрози і навіть швидкоплинні репресії Трампа, залишається головним постачальником людства.
Він забезпечує 12% світового експорту товарів і послуг. За ним, як і раніше, йдуть США (10%) і Німеччина (6%).
А після них з великим відривом — всі інші.
Скільки б зараз не говорили про майбутню перебудову міжнародної торгівлі, про зменшення її обсягів і замикання всередині якихось блоків, всього цього на сьогодні немає. Майже не видно ні реорганізації торгових ланцюжків, ні повернення виробництв «додому» в багаті країни.
Є й інші ознаки глобалізації. Наприклад, масове переселення працівників з одних країн в інші. За межами Сполучених Штатів воно триває більш-менш у колишньому вигляді, а ті чистки, які зараз влаштовуються в США, теж можна назвати експериментом, з якого решті світу ще належить зробити висновки.
Про баланс при висвітленні ролі «особистості» в історії.
Так, за наказом Гітлера було знищено кілька мільйонів слов'ян, євреїв, циган, але він був вегетаріанцем — від нього жодна тварина не постраждала, і за його правління було побудовано чудові автобани, які служать німцям досі.
Так, Чаушеску довів народ Румунії до тотальної бідності та за його наказом були розстріляні і придушені танками і БТРами тисячі людей, але за його правління були виплачені всі зовнішні борги країни.
Так, за наказом Путіна, подібно Гітлеру, Росія прагне «остаточного вирішення українського питання» — знищення України як країни та українців як нації, але за нього «недорогі росіяни підвелися з колін» і пишаються своєю країною та її досягненнями.
Так, Трамп сіє хаос у системі міжнародної безпеки і намагається встановити в США елементи фашизму, але при ньому «Америка знову стала великою», і, можливо, США «приросте» новими штатами за рахунок Гренландії та Канади.
Ось така путня та трампня, малята, гарненькі хлопчики та прекрасні дівчата.
Після двох років військового буму, коли ВВП зростав більше ніж на 4% на рік, російська економіка впала у важку депресію.
Минулого року зростання сповільнилося до 1%, що знаходиться в межах похибки вимірювань;
— з 28 цивільних галузей промисловості 20 почали падати;
— компанії — від малих до великих — почали масово відчувати проблеми з погашенням боргу;
— за даними ЦБ РФ, понад 10 трлн рублів кредитів на банківських балансах стали проблемними;
— фактично в країні почалася банківська криза, попередили в лютому експерти прокремлівського Центру макроекономічного аналізу та короткострокового прогнозування (ЦМАКП).
Аналітики прокремлівського ЦМАКП раніше попереджали про зростання ймовірності фінансової кризи — погіршення якості активів буде згладжуватися за рахунок держбанків і бюджету.
Все більше компаній будуть вишикуватися в чергу за державними грошима, але можливості бюджету на тлі падіння його доходів залишаються обмеженими.
За розрахунками ЦМАКП, у 2025 році в «зоні фінансової вразливості» перебували компанії, що забезпечують 23,7% сукупного виторгу економіки.
У 2026 році цей показник може зрости до 32,5%.
Такої частки проблемних компаній не спостерігалося ні під час пандемії 2020 року, ні після санкційного шоку 2022 року.
Основний ризик полягає в тому, що військові витрати більше не стимулюють зростання, а починають «поїдати» внутрішні резерви країни, позбавляючи її фінансової стабільності.
Економіка РФ працює на межі своїх технічних можливостей, але при цьому не створює умов для реального розвитку, як двигун, який при натиснутій до відмови педалі газу на холостому ходу витрачає паливо, шумить, але машина стоїть на місці.
В економіці це означає, що величезні державні вкладення і робота заводів спрямовані на цілі, які не приносять довгострокової користі суспільству.
Наприклад, виробництво військової техніки збільшує цифри ВВП, але ці вироби не йдуть на ринок, не підвищують рівень життя і не стають інструментами для створення нових товарів. Ресурси витрачаються, але «руху вперед» для економіки немає.
Настає перегрів цього безглуздого «двигуна» — попит на товари і послуги зростає швидше, ніж можливості економіки їх виробляти.
Російський бюджет, згідно з непублічними розрахунками уряду, незважаючи на дві хвилі підвищення податків, цього року може отримати астрономічний дефіцит у 10 трильйонів рублів через скорочення закупівель нафти Індією та знижки під $30 за барель.
Якщо компенсувати втрачені нафтогазові доходи за рахунок ФНД, то витратити доведеться майже всі вільні гроші фонду — 4,1 трлн рублів.
Новою «серйозною загрозою» для Кремля можуть стати заходи Євросоюзу проти «тіньового флоту», повідомив Washington Post (WaPo) джерело, близьке до російських дипломатів.
У січні 14 країн ЄС підписали угоду про спільні дії проти танкерів з фальшивими прапорами, фактично погрожуючи закрити для Росії Балтійське море — основний канал вивезення нафти за кордон.
В рамках 20-го пакету санкцій ЄС хоче повністю заборонити морські перевезення російських барелів і супутні послуги, що поставить під загрозу половину нафтоекспорту, пише WaPo.
«Це загроза не тільки для економіки, але ще й політичне питання про те, як Росія може таке дозволити, не втративши політичної репутації», — сказав дипломатичне джерело видання.
До того ж, нові енергетичні санкції може ввести Дональд Трамп, якщо вважатиме, що «Росія саботує мирний процес», додав він.
Мінфін США попередив Путіна про санкції в разі зриву переговорів з Україною.
Як повідомив 4 лютого Bloomberg з посиланням на обізнаних європейських чиновників, адміністрація президента США Дональда Трампа підготувала новий пакет санкцій проти Москви на випадок провалу переговорів щодо України.
Міністр фінансів США Скотт Бессент попередив, що рішення Вашингтона про введення нових санкцій проти Росії буде залежати від перебігу мирних переговорів щодо України:
«Подивимося, до чого призведуть мирні переговори», — сказав Бессент, додавши, що подальші обмежувальні заходи можуть, зокрема, торкнутися танкерів, пов'язаних з перевезенням російської нафти.
Він підкреслив, що нещодавні санкції проти нафтового сектора РФ посприяли участі Москви в переговорному процесі.
Уряд РФ готується до падіння експорту нафти до Індії на 30% і дефіциту бюджету на 10 трильйонів рублів: «Ситуація різко погіршується».
За підсумками минулого року дефіцит федерального бюджету ресурсної федерації досяг 5,65 трлн рублів і вп'ятеро перевищив початковий план.
Мінфін РФ підбив підсумки виконання федерального бюджету 2025 року. Доходи склали 37,28 трлн рублів, витрати — 42,93 трлн рублів, а дефіцит — 5,65 трлн.
Цього року путінський Мінфін розраховував скоротити його до 3,8 трлн рублів за рахунок підвищення ПДВ і податків на малий бізнес, але цьому не судилося збутися.
За даними Федеральної розвідувальної служби Німеччини (BND), з початку повномасштабної війни в Україні РФ щорічно різко збільшувала військові витрати.
У 2025 році цей показник становив близько 250 млрд євро — приблизно половину всього бюджету.
Згідно з аналізом BND, в останні роки військові витрати Росії до 66% перевищували показник, зазначений в офіційному оборонному бюджеті.
Російське трактування витрат на оборону істотно відрізняється від відповідного визначення НАТО.
Зокрема, будівельні проекти Міноборони РФ, IT-проекти армії та соціальні виплати військовослужбовцям і членам сімей учасників війни проти України враховувалися не в оборонному бюджеті, а в інших розділах держбюджету.
Крім того, інформація про військові витрати, яку публікують офіційні російські відомства, часто подається в спотвореному вигляді і вимагає додаткового аналізу, пояснює німецька служба зовнішньої розвідки.
Дефіцит російського бюджету досяг майже 2 трильйонів рублів за місяць: «Путін буде підштовхувати ЦБ до друкування грошей».
Федеральний бюджет Росії в січні був зведений з дефіцитом 1,718 трильйона рублів, що становить майже половину плану на весь рік, випливає з опублікованих у п'ятницю даних Мінфіну РФ.
За місяць до казни надійшло 2,362 трлн рублів доходів — на 11,6% менше, ніж роком раніше.
Нафтогазові надходження обвалилися на 50% і стали найнижчими за 5 років — 393 млрд рублів.
Збори несировинних податків збільшилися на 4,5%, до 1,969 трлн рублів. Майже на чверть, до 1,13 трлн рублів, підскочили надходження ПДВ після його підвищення до 22%. Однак це зростання виявилося неспроможним компенсувати провал сировинних доходів, навіть незважаючи на те, що Мінфін почав повільно скорочувати витрати — на 1,4%, до 4,08 трлн рублів.
В результаті «діра» в казні на 17% перевищила дефіцит січня-2025. А накопиченим підсумком з початку війни бюджет РФ отримав 17,4 трильйона рублів дефіциту, випливає з даних Мінфіну ресурсної федерації.
Як би там не було, бюджетні проблеми навряд чи змусять Путіна припинити бойові дії найближчим часом, вважає економіст Владислав Іноземцев:
«Путін буде підштовхувати ЦБ до друкування грошей, він буде продовжувати підвищувати податки, він буде продавати держвласність і націоналізувати бізнес корпорацій.
Це дозволить Путіну отримати достатньо грошей, щоб вести війну в 2026 році і, найімовірніше, в 2027 році», — сказав Іноземцев The Guardian.
Порівнюючи нинішній світ, кризовий і котрий розпадається на частини, з тим, який був до ковіду і воєн, бачиш, що матеріальних змін не так і багато. Радикально змінився лише стан умів. В інших сферах перетворення тільки починається.
З сьогоднішнього дня напівзабуте доковідне і довоєнне життя виглядає зовсім не схожим на нинішнє. Але це не так. Людей, яких вже пройшли війни 2020-х, сьогодні сто, може, двісті мільйонів. А решта вісім мільярдів все ще живуть тим самим життям, що й раніше.
Хоча глобалізація вважається скасованою, її головні ознаки сьогодні ще очевидні. Щоб переконатися, порівняємо матеріальну сторону життя в 2025-му з тим, що було в останньому році, який минув без воєн і епідемій, — в 2019-му.
Світова економіка за ці шість років зросла на 19%. Так вважає МВФ. Насправді, зростання ще скромніше. Цифри прикрашені статистичними службами, які звикли занижувати інфляцію.
Але загальносвітового економічного спаду, мабуть, немає.
Якщо ж взяти в поточних цінах, то в 2019-му світовий ВВП склав 88,5 трлн доларів, а в 2025-му, за попередньою оцінкою МВФ, — 117 трлн доларів.
Світова торгівля товарами та послугами, а вона — найважливіший індикатор глобалізації, зросла за ті ж роки з 25 трлн трлн (28% світового ВВП у 2019-му) до приблизно 35 трлн доларів (30% світового ВВП у 2025-му).
Дані статистичних служб є дуже приблизними.
Але ясно, що обороти світової торгівлі, незважаючи на торговельні війни, теж не впали.
Вони зростали навіть і в 2025-му. І основні потоки товарів і послуг не змінили за ці шість кризових років траєкторій. Те, що Росії з 2022-го довелося перенаправити товаропотоки із Заходу на Схід, поки що є винятком.
Російська торгівля становить менше 2% від світової. У масштабах планети її реорганізація була лише польовим експериментом, який показав зацікавленим, за яким сценарієм такі речі можуть відбуватися.
Можливо, скоро вони і стануть звичайною справою, але поки нічого подібного немає. Китай, незважаючи на погрози і навіть швидкоплинні репресії Трампа, залишається головним постачальником людства.
Він забезпечує 12% світового експорту товарів і послуг. За ним, як і раніше, йдуть США (10%) і Німеччина (6%).
А після них з великим відривом — всі інші.
Скільки б зараз не говорили про майбутню перебудову міжнародної торгівлі, про зменшення її обсягів і замикання всередині якихось блоків, всього цього на сьогодні немає. Майже не видно ні реорганізації торгових ланцюжків, ні повернення виробництв «додому» в багаті країни.
Є й інші ознаки глобалізації. Наприклад, масове переселення працівників з одних країн в інші. За межами Сполучених Штатів воно триває більш-менш у колишньому вигляді, а ті чистки, які зараз влаштовуються в США, теж можна назвати експериментом, з якого решті світу ще належить зробити висновки.
Про баланс при висвітленні ролі «особистості» в історії.
Так, за наказом Гітлера було знищено кілька мільйонів слов'ян, євреїв, циган, але він був вегетаріанцем — від нього жодна тварина не постраждала, і за його правління було побудовано чудові автобани, які служать німцям досі.
Так, Чаушеску довів народ Румунії до тотальної бідності та за його наказом були розстріляні і придушені танками і БТРами тисячі людей, але за його правління були виплачені всі зовнішні борги країни.
Так, за наказом Путіна, подібно Гітлеру, Росія прагне «остаточного вирішення українського питання» — знищення України як країни та українців як нації, але за нього «недорогі росіяни підвелися з колін» і пишаються своєю країною та її досягненнями.
Так, Трамп сіє хаос у системі міжнародної безпеки і намагається встановити в США елементи фашизму, але при ньому «Америка знову стала великою», і, можливо, США «приросте» новими штатами за рахунок Гренландії та Канади.
Ось така путня та трампня, малята, гарненькі хлопчики та прекрасні дівчата.
Нет комментариев